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根據(jù)公司年初制定的經(jīng)營計劃:2013 年,公司計劃完成主營業(yè)務(wù)收入55 億元—63 億元,實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東凈利潤9.6 億元-11 億元,同比增長40%-60%。公司實際完成營業(yè)收入49.74 億元,同比增長26.29%,實現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤8.89 億元,同比增長29.25%,低于年初制定的增長目標(biāo)。
訂單方面,公司施工合同簽約金額63 億元,與去年持平(圖5) 。
造成公司收入增速低于計劃主要原因為:公司為控制回款風(fēng)險,采取了“土地、金融保障”模式,放棄了部分無回款保障框架協(xié)議下的業(yè)務(wù),此外新商務(wù)模式下談判耗時長、落地慢。
地方政府財政壓力日益增大,經(jīng)過一輪地方債務(wù)審計,部分項目推進(jìn)放緩。
毛利率小幅上升
公司2013 年綜合毛利38.44%,較去年小幅上升1.21%,工程施工毛利上升1.43%,設(shè)計毛利上升0.99%,苗木毛利下降9.15%(圖2)。公司工程及設(shè)計毛利位居行業(yè)前列,設(shè)計毛利增速相對較低及苗木毛利同比大幅下降主要是由于2012 年的高基數(shù)?傮w看公司毛利在高位穩(wěn)步增長。
費用上升較快,與生態(tài)團(tuán)隊及苗聯(lián)網(wǎng)建設(shè)投入有關(guān)隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長,公司期間費用隨之增加,報告期期間費用合計5.75 億元,同比增長29.29%,其中,管理費用4.14 億元,同比增長17.38%,財務(wù)費用1.60 億元,同比增長77.09%。
從一季報上看公司延續(xù)了高費用率,我們判斷,公司的高費用率與公司組建近200 人的東方生態(tài)國際規(guī)劃設(shè)計研究集團(tuán)以及為貫徹互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略于2013 年開始建設(shè)的苗聯(lián)網(wǎng)投入有關(guān)